الدعم السريع يعلن السيطرة على النهود    وزير التربية والتعليم بالشمالية يقدم التهنئة للطالبة اسراء اول الشهادة السودانية بمنطقة تنقاسي    سقطت مدينة النهود .. استباحتها مليشيات وعصابات التمرد    عقار: بعض العاملين مع الوزراء في بورتسودان اشتروا شقق في القاهرة وتركيا    عقوبة في نواكشوط… وصفعات في الداخل!    الهلال يواجه اسنيم في لقاء مؤجل    تكوين روابط محبي ومشجعي هلال كوستي بالخارج    عثمان ميرغني يكتب: هل رئيس الوزراء "كوز"؟    كم تبلغ ثروة لامين جمال؟    شاهد بالصورة والفيديو.. حسناء الشاشة نورهان نجيب تحتفل بزفافها على أنغام الفنان عثمان بشة وتدخل في وصلة رقص مؤثرة مع والدها    سلسلة تقارير .. جامعة ابن سينا .. حينما يتحول التعليم إلى سلعة للسمسرة    حين يُجيد العازف التطبيل... ينكسر اللحن    شاهد بالفيديو.. في مشهد نال إعجاب الجمهور والمتابعون.. شباب سعوديون يقفون لحظة رفع العلم السوداني بإحدى الفعاليات    أبوعركي البخيت الفَنان الذي يَحتفظ بشبابه في (حنجرته)    من رئاسة المحلية.. الناطق الرسمي باسم قوات الدعم السريع يعلن تحرير النهود (فيديو)    شاهد بالصور والفيديو.. بوصلة رقص مثيرة.. الفنانة هدى عربي تشعل حفل غنائي بالدوحة    تتسلل إلى الكبد.. "الملاريا الحبشية" ترعب السودانيين    إعلان نتيجة الشهادة السودانية الدفعة المؤجلة 2023 بنسبة نجاح عامة 69%    والد لامين يامال: لم تشاهدوا 10% من قدراته    الحسم يتأجل.. 6 أهداف ترسم قمة مجنونة بين برشلونة وإنتر    استئناف العمل بمحطة مياه سوبا وتحسين إمدادات المياه في الخرطوم    هيئة مياه الخرطوم تعلن عن خطوة مهمة    هل أصبح أنشيلوتي قريباً من الهلال السعودي؟    جديد الإيجارات في مصر.. خبراء يكشفون مصير المستأجرين    باكستان تعلن إسقاط مسيَّرة هنديَّة خلال ليلة خامسة من المناوشات    ترامب: بوتين تخلى عن حلمه ويريد السلام    إيقاف مدافع ريال مدريد روديغر 6 مباريات    تجدد شكاوى المواطنين من سحب مبالغ مالية من تطبيق (بنكك)    ما حكم الدعاء بعد القراءة وقبل الركوع في الصلاة؟    عركي وفرفور وطه سليمان.. فنانون سودانيون أمام محكمة السوشيال ميديا    تعاون بين الجزيرة والفاو لإصلاح القطاع الزراعي وإعادة الإعمار    قُلْ: ليتني شمعةٌ في الظلامْ؟!    الكشف عن بشريات بشأن التيار الكهربائي للولاية للشمالية    ترامب: يجب السماح للسفن الأمريكية بالمرور مجاناً عبر قناتي السويس وبنما    كهرباء السودان توضح بشأن قطوعات التيار في ولايتين    تبادل جديد لإطلاق النار بين الهند وباكستان    علي طريقة محمد رمضان طه سليمان يثير الجدل في اغنيته الجديده "سوداني كياني"    دراسة: البروتين النباتي سر الحياة الطويلة    خبير الزلازل الهولندي يعلّق على زلزال تركيا    في حضرة الجراح: إستعادة التوازن الممكن    التحقيقات تكشف تفاصيل صادمة في قضية الإعلامية سارة خليفة    الجيش يشن غارات جوية على «بارا» وسقوط عشرات الضحايا    وزير المالية يرأس وفد السودان المشارك في إجتماعات الربيع بواشنطن    حملة لمكافحة الجريمة وإزالة الظواهر السالبة في مدينة بورتسودان    ارتفاع التضخم في السودان    شندي تحتاج لعمل كبير… بطلوا ثرثرة فوق النيل!!!!!    انتشار مرض "الغدة الدرقية" في دارفور يثير المخاوف    مستشفى الكدرو بالخرطوم بحري يستعد لاستقبال المرضى قريبًا    "مثلث الموت".. عادة يومية بريئة قد تنتهي بك في المستشفى    وفاة اللاعب أرون بوبيندزا في حادثة مأساوية    5 وفيات و19 مصابا في حريق "برج النهدة" بالشارقة    عضو وفد الحكومة السودانية يكشف ل "المحقق" ما دار في الكواليس: بيان محكمة العدل الدولية لم يصدر    ضبط عربة بوكس مستوبيشي بالحاج يوسف وعدد 3 مركبات ZY مسروقة وتوقف متهمين    الدفاع المدني ولاية الجزيرة يسيطر علي حريق باحدي المخازن الملحقة بنادي الاتحاد والمباني المجاورة    حسين خوجلي يكتب: نتنياهو وترامب يفعلان هذا اتعرفون لماذا؟    من حكمته تعالي أن جعل اختلاف ألسنتهم وألوانهم آيةً من آياته الباهرة    بعد سؤال الفنان حمزة العليلي .. الإفتاء: المسافر من السعودية إلى مصر غدا لا يجب عليه الصيام    بيان مجمع الفقه الإسلامي حول القدر الواجب إخراجه في زكاة الفطر    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



شكاوي المستثمرين في الأوراق المالية لعدم حصولهم على الأرباح أو تأخير سدادها،بينما تستخدم هذه الأموال في دفعيات رواتب الحكومة والنشاط التجاري وعجز الموازنة
اليوم التالي نشر في النيلين يوم 19 - 12 - 2017

تروج وزارة المالية والتخطيط الاقتصادي من جديد، للاستثمار في (شهادات شهامة)، في محاولة لجذب مدخرات المواطنين، بهدف معلن يرتبط بمحاصرة المضاربات في النقد الأجنبي، وخفض معدلات التضخم، والسيطرة على السيولة، لكن اقتصاديين يحذّرون من تكرار تجارب سابقة عجزت فيها وزارة المالية من سداد عائد أرباح المستثمرين، في حين تبرز مخاوف في أن يتسبب اعتماد أسلوب المضاربة في الأوراق المالية في سد العجز في موازنة الدولة العامة عبر الاستدانة من الجمهور.
وكان بنك السودان المركزي قد عقد صفقة لبيع شهادات شهامة بغية امتصاص السيولة بقيمة تجاوزت ال130 مليون جنيه، تم بيعها بهدف تحجيم معدل التضخم ومحاصرة المضاربات في النقد الأجنبي، باستخدام الشهادات كأداة مالية لخفض معدل التضخم، إلا أن اقتصاديين يرون ذلك هدفا من الصعب تحقيقه لأنها شهادات تنفق على الصرف الجاري وليس التنموي، مما يضطر الحكومة إلى طباعة اوراق مالية لتسديد المال لحملة الشهادات مما يضعف القوة الشرائية للجنيه السوداني، وأضافوا أن قضية الدين الداخلي وبخاصة (شهادات شهامة) ذات أثر خطير وسالب على الاقتصاد، وكان المراجع العام أوصى بتصفيتها بسبب أضرارها على المال العام.
شهامة وأخواتها؟
شهامة هي أوراق مالية تمتلكها الدولة تمثل أسهم أصولها الاستثمارية وتصدرها وزارة المالية وتحمل قيمة مالية اسمية تحسب بالجنيه السوداني.
وهي عبارة عن صكوك تمثل أسهم أصول استثمارية تمتلكها الدولة في أنجح الوحدات الانتاجية السلعية والخدمية واكثرها ربحية وأفضلها إدارة، وصممت هذه الشهادات وفق احكام الشريعة الإسلامية وتصدرها وزارة المالية والاقتصاد الوطني. وتهدف هذه الشهادات إلى المساهمة في إدارة السيولة وتشجيع الادخار والاستثمار الخاص، بالإضافة إلى تمويل عجز الموازنة العامة من خلال طرحها في مزادات في سوق الخرطوم للأوراق المالية.
وتقوم وزارة المالية والاقتصاد الوطني بشراء أي شهادة من حاملها عند حلول أجلها إذا رغب في ذلك وتسدد المبالغ المستحقة لحامل الشهادة على أساس قيمة صافي حقوقه وفقاً للحسابات الختامية الخاصة بكل وحدة من الشركات والمؤسسات المعنية خلال 45 يوماً من تاريخ استحقاق السداد.
تراجع الأرباح:
يقول مستثمر في (شهامة) فضل حجب اسمه ل(اليوم التالي)، إنه كمشترك بها يرى أن هناك تراجعا كثيرا في الارباح بسبب أنها لا تأتي في موعدها المحدد، وأضاف أن الإدارة تنتظر حتى تأتي الاشتراكات الجديدة لتقدم لهم كأرباح، وقال لا يهمنا أن تدخل الشهادات في مشاريع تنموية لكن الأهم هو الأرباح لأنها أموال خاصة وليست أموال عامة تستثمرها الدولة في مشروعات قد لا توفر الأرباح، وتساءل عن أسباب تأخير الأرباح، وعزا ذلك إلى السياسة المالية، واكد المستثمر أنهم احيانا ينتظرون أخذ ارباحهم من وزارة المالية.
ويقول مستثمر آخر، شهادات شهامة كانت من أفضل الصكوك الإسلامية في السودان، وأصبحت شهامة الملاذ الأول لكثير من الأسر والجهات الاعتبارية، وبدأت قوية جدا، ولكن نكوص وزارة المالية عن دفع مستحقات المستثمرين هز عرش الشهادة.
ويضيف المستثمر: ما لم تتحرك المالية لإنقاذ الشهادة سوف تنهار الصكوك وسوف تفتقد الحكومة أهم مصادر التمويل الداخلي لسد العحز في الموازنة العامة. ويردف: (الحاجة الخطيرة جدا إذا عزف الناس عن شرائها وبيعها في البورصة سوف تنهار البورصة أيضا، لأنها تمثل 90 % من التداول في الأوراق المالية).
إحجام المودعين:
بحسب الموظف السابق (أ، م) ببنك السودان المركزي، أنه لا يوجد أي أثر إيجابي من شهادات شهامة بل إن الارباح بدأت تتناقص والعائد من الصك سنويا لم يكن كبدايته، ولا يصرف في مواعيد محددة، وقال ل(اليوم التالي ) إن شهادة شهامة بدأت بعائد أرباح 30 % للمستثمر وانخفضت إلى 16 %، لأنها لم تواكب التضخم.
ويرى (أ، م) أن شهامة أدت إلى تدهور قيمة الجنيه السوداني والقوة الشرائية، لأنها لم تعد مجزية، رغم ضمانها من البنك المركزي. ويضيف إلا أن البنك نفسه يشتري العملة من السوق لشراء القمح والدواء، ويدعو إلى أن يكون لديه مخزون من النقد ليتكئ عليه في حالة الشح، مما يؤكد الشك في استرجاع قيمتها خاصة إذا كان المبلغ كبيرا، ويشير إلى أن كثيرا من المستثمرين بدأوا في حرث الأرض أو شراء الذهب لحفظ أموالهم.
ويقترح الموظف (أ، م) أنه إذا تم توجيه هذه الشهادات للمشاريع الزراعية سينهض الاقتصاد بالتأكيد والعائد يزيد وينعكس على حياة المواطن سواء في الريف أو الولايات، وكذلك يقلل الهجرة من الريف للمدينة.
ويؤكد الموظف أن بنك السودان شارك كمشتر للشهادات لإنعاش عملية التمويل وتمكين إدارة شهامة لتوسيعها مما يعكس أحجام المودعين، ويدل على احتياج شهامة للدعم نتيجة الضخ المالي، ويرى (أ، م) أن أموالها لا تستثمر في مشاريع إنتاجية ذات عائد وإنما تستخدم عند اختلال الميزانية وسد العجز، وهذا ما جعل بنك السودان يتدخل لإنعاش موقف شهامة المالي.
الديون الداخلية:
كتب عميد الصحافيين السودانيين الأستاذ محجوب محمد صالح حول هذه القضية، محذرا من أن الدين الداخلي لا يقل خطورة عن الدين الخارجي، وأن اهتمام وزارة المالية بسداد الديون الداخلية التي تراكمت على الدولة في المرحلة السابقة، كان من الأسباب التي أدت الى انهيار الكثير من شركات القطاع الخاص وأثرت سلبا على اداء المؤسسة.
وأكد صالح أن الدين الداخلي لا يحظى بالاهتمام الذي توليه الحكومة للدين الخارجي، وأشار إلى أن الدين الداخلي ظل في تزايد مستمر سواء للقطاع الخاص او للبنوك المحلية او لعامة المواطنين عبر شهادات شهامة وغيرها من الشهادات الاستثمارية التي مردودها يتصاعد من عام لعام.
أوجه الصرف:
ويوضح المحلل الاقتصادي، كمال كرار، أن شهامة الآن تنفق على الصرف الجاري وليس التنموي، ويرى أنها عبء على الموازنة والاقتصاد، وان الدولة تضطر إلى طباعة الأوراق المالية كيفما اتفق لتسديد المال لحملة الشهادات، ويرى كرار ان ذلك يؤدي إلى ضعف القوة الشرائية للجنيه بشكل تلقائي.
ويقول كرار إن ديون شهامة تزداد كل عام.. بسبب اتساع عجز الميزانية والحاجة لبيع أكبر قدر من هذه الشهادات، مما يزداد حجم المال الذي يسدد لأصل الشهادة وأرباحها من الميزانية كل عام، وهو خصم على المال المفترض إنفاقه على التنمية أو الصحة والتعليم، وبهذا المقياس فشهامة تضر الاقتصاد ولا تنفعه.
تصفية الشهادات:
وتساءل كمال في أثناء حديثه ل(اليوم التالي): من أين تدفع أرباح شهامة وهي التي لا تصرف على مشروعات تنموية؟ ويجبيب هو نفسه: (من خلال معدل التضخم المرتفع الذي تتسبب فيه زيادة الكتلة النقدية بغير ضوابط).
ويشير كمال كرار إلى أن حجم الأموال الخاصة بشهامة 24 مليار جنيه، وهو رقم أقل بكثير من الحقيقة، ومع ذلك فهو يمثل حوالى 30 % من الإيرادات العامة السنوية، مؤكدا أنه إذا قرر كل حملة الشهادات استرداد أموالهم في لحظة واحدة لأفلست الخزينة العامة.
ويقول كمال كرار إن المراجع العام أوصى بتصفية هذه الشهادات بسبب أضرارها على الاقتصاد والمال العام.
ويرى كمال في حديث ل(ليوم التالي) أن قضية الدين الداخلي وبخاصة شهادات شهامة ذات أثر خطير وسالب على الاقتصاد، وقال إن الدولة تعتبرها مصدرا سهلا لتمويل عجز الموازنة ولا تفكر في تبعاتها من جهة تسديد أصل الشهادة وفوائدها.
مشكلات أخرى:
مدير بنك البركة الرشيد عبد الرحمن، قال ل(اليوم التالي) إن الشهادة هي أصول لشركات محددة، حيث تقوم الشركات بتوزيع الأرباح للمستثمرين إلا أن الشهادة لم تستثمر في مشاريع استثمارية لتمويل التنمية، وأصبحت وزارة المالية تقوم بإدخالها في الفصل الأول كمرتبات وإدخال سيولتها في صرف استهلاكي لا يرجع مرة أخرى.
وأضاف الرشيد ل(اليوم التالي) أن عائدات الشهادات تراجعت بسبب إدخال ارباح الشهادات في إصدار شهادات جديدة، مما جعل الارباح تنخفض سنويا، رغم أن إدارتها قامت بجذب المستثمر وإعطائه 30 % إلى أن زادوا حملة الشهادات وأصبح الربح في تضاؤل، وأصبح حجم الإصدار أكثر من التداول.
ويعادل حجم شهادة شهامة أربعة مليارات ونصف دولار (18 ترليون) وحجم التداول يتفاوت حسب العرض في السوق، لأن الأرباح لا تأتي في وقت محدد.
ويقول المصرفي الرشيد إن الشهادة إذا استثمرت في مشاريع تنموية ستنجح حتماً، وأضاف الرشيد أن الشهادات تماثل أي عقار للحفاظ على قيمة المبلغ المعين من المال، وكذلك الدولار له نفس الوظيفة في الوقت الذي كانت فيه أرباحها أعلى من الدولار والآن حدث العكس.
ويؤكد حامد الأمين مدير بنك الرواد سابقاً أن شهادة شهامة ليس لها علاقة بتدهور الجنيه السوداني، لأن تدهور الجنيه مرتبط بضعف الصادرات والتصدير وفقدان صادرات النفط وضعف تحويلات المغتربين وقلة الصادرات.
ويشير الأمين إلى أن شهامة كان يجب توجيهها للإنتاج بدلا من ذهابها لحساب الحكومة الجاري في المرتبات، وأن شهامة من شأنها أن تستثمر في المشاريع الاستثمارية التنموية، لكن يحدث العكس الآن.
وقال إن شهادة شهامة هي مكون لعدد من الشركات (مثل سوداتل، أو شركة خطوط الأنابيب) فبالتالي على الحكومة ابتداع مشاريع جديدة وصكوك أخرى تستثمر في التنمية كشركات التعدين كالذهب أو شركات لتصدير السمسم والصمغ العربي في إنتاج وتصدير الثروة الحيوانية.
وأردف حامد ل(اليوم التالي) أن هناك صكوكا أخرى موجودة كصكوك الاستثمار الحكومية التي يجب أن يتم تشجيعها للتنمية، فعلى وزارة المالية أن تحسن من شروطها.
وعن تسبب شهامة في ارتفاع نسبة التضخم، يرى حامد أن شهامة ليس لها علاقة بنسبة التضخم، لأنه مرهون بكمية النقد المطبوع، وسعر الصرف، خاصة أن السودان يستورد معظم السلع من الخارج وبعملات أجنبية.
وبين أن شهادات شهامة أرباحها تأتي من الشركات المكونة للشهادة، وبما أن الشركات المكونة لها قد انخفضت أرباحها، فمن الطبيعي أن تتراجع أرباح صكوك شهامة.

انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.